什麼是 sudoswap – NFT 自動化做市商

by 邦卡
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匿名開發者 @0xmons 開發的 sudoswap 原先以做 NFT 場外交易平台而聞名,在 2022 年 7 月初推出了全新的 NFT 自動化做市商 sudoAMM,顛覆了大眾對於 NFT 交易市場的機制認知。


名詞解釋

文章開頭的第一段提到了所多的名詞,這裡做個簡單的解釋讓大家可以更好的理解。

什麼是 NFT 場外交易平台 sudoswap?

這一段提到的 NFT 場外交易平台 sudoswap 指的是 OTC sudoswap,跟本篇文章要介紹的 sudoswap 是不一樣的東西。

傳統有價證券市場所謂的場外交易(Over-the-counter,簡稱 OTC)是指不在正式的交易所進行的交易,因為依然要透過經紀商來處理買賣雙方的交易,比起在交易所中進行的交易受到的監管比較少,擁有比較多議價空間的同時也增加了相對應的風險。

2021 年由匿名開發者 @0xmons 所推出的 NFT 場外交易平台 – OTC sudoswap 提供的就是一個讓使用者可以自由的組合搭配 ERC20、ERC721、ERC1155 代幣的交易工具,還可以指定交易的對象、到期日,而且透過 OTC sudoswap 不收取交易費及版稅,只需要手續費(Gas Fee)


什麼是 NFT 自動化做市商 sudoAMM?

這一段提到的 sudoAMM,就是本篇文章接下來所要介紹的 sudoswap。

AMM 是 Automated Market Maker 的縮寫,中文翻譯為「自動化做市商」,指的是一種由數學公式運行的去中所交易所協議,任何人都可以提供流動性在區塊鏈建立市場。

2022 年 7 月初匿名開發者 @0xmons 推出了 sudoAMM,網站名稱為 sudoswap,讓使用者不僅可以像是在 OpenSea 那樣的單純買賣 NFT,甚至還可以同時提供 NFT 及 ETH 組成流動性池達成像是交易同質化代幣 ERC20 那般的體驗,接下來的段落會有更多 sudoswap 用法的說明。 


sudoswap 的優缺點

在了解 sudoswap 的運作方式之前,先來說說 sudoswap 有哪些優缺點。

優點 1: 交易 NFT 不收取版稅

你沒看錯,在 sudoswap 交易不收版稅,在現今大部分的 NFT 版稅動輒就是 5% 起跳的環境下,少掉 5% 對於賣家來說可是大利多,不過對於 NFT 項目方來說就是大利空了,如果以後 sudoswap 這種交易方式成為市場上的多數,那麼項目方們就會失去二級交易所交易的版稅收入。

優點 2: 交易只收 0.5% 交易手續費

OpenSea 收的交易手續費為 2.5%、Looksrare 收的交易手續費為 2%,而 sudoswap 只收 0.5% 的交易手續費,大勝目前主流的 NFT 交易平台。

優點 3: 合約經過優化可大幅降低 Gas Fee(手續費)

sudoswap 有針對 Gas Fee 進行優化,還提供了批量購買的功能,買越多可以更有效的降低 Gas Fee,對於大戶來說更添吸引力。


缺點 1: 目前尚不普及,交易品項較少

在當今 NFT 交易市場表現越來越糟的情況下,整體 NFT 的交易環境並不樂觀,因此在 sudoswap 能夠買賣的 NFT 品項並不比目前主流的 NFT 交易平台來的多,不過觀察 sudoswap 從 7 月初推出到目前 1 個多月的表現,其實發展的並不差,更多關於 sudoswap 的表現數據可以在此查看

什麼是 sudoswap – NFT 自動化做市商


缺點 2: 只有地板貨的 NFT 比較適合流動池

NFT 是「非同質化代幣」,每個 NFT 都是獨一無二的存在,但 sudoswap 建立流動池的交易方式,其實是在消彌 NFT 的獨特性,在一樣價格的情況下大家一定會先把稀有度比較高的買走,最後剩下的都會趨近於地板貨。

如果想要交易的是地板貨,那這樣的交易方式是沒問題的,反而還有助於提供 NFT 流動性;但如果想要交易的是稀有款的 NFT,在 sudoswap 一定要建立一個單獨的池來販售,這樣依然可以享受到低廉手續費抽成及無版稅的優勢。


缺點 3: 創建流動池需要把 NFT 及 ETH 交給合約

sudoswap 採取的是建立流動池的買賣方式,當然使用者也可以選擇像在主流的 NFT 交易平台那樣使用固定定價的方式進行販售,不過只要建立流動池就需要把 NFT 及 ETH 交給合約來處理,少了一般在主流 NFT 交易平台掛賣的即時操作彈性。


sudoswap 的運作方式說明

sudoswap 採取的是建立流動池的買賣方式,總共有 3 種不同的價格曲線可以設定,我們以要賣出 3 個 Azuki 的情況當成例子。

什麼是 sudoswap – NFT 自動化做市商

第 1 種曲線: 固定(Constant)

這種曲線跟目前主流的 OpenSea 交易市場一樣,以固定價格進行販售,譬如定價 7 eth 賣 3 個 Azuki,那不管市場怎麼變動,每個都是 7eth 不二價。

第 2 種曲線: 線性(Linear)

如果用線性池,可以設定起始價以及增加的固定幅度,譬如起始販售價為 7 eth,增加幅度為 0.5 eth,那麼賣 3 個 Azuki 的情況會像是這樣: 第 1 個以 7 eth 賣出,第 2 個的價格就會自動變成 7.5 eth,當第 2 個也賣出後,最後的第 3 個 Azuki 的定價就會變成 8 eth。

第 3 種曲線: 指數(Exponential)

如果用指數池,可以設定起始價以及增加的幅度百分比,譬如起始販售價 7 eth,增加幅度為 10%,那麼賣 3 個 Azuki 的情況會像這樣: 第 1 個以 7 eth 賣出,第 2 個的價格會上升 10% 變成 7.7 eth,當第 2 個也賣出後,最後的第 3 個 Azuki 的定價會再上升 10% 變成 8.47 eth。


除了 3 種不同建立流動池的方式,sudoswap 提供了 3 個種類的池子

什麼是 sudoswap – NFT 自動化做市商

第 1 種池子: 購買 NFT

這是單向池,建立者提供 eth 來購買指定系列的 NFT,購買的曲線可以成以上提到的 3 種曲線中進行選擇,如果是固定曲線就是單一價收購,線性就是每購買一隻以後的價格就會以固定的數額往下降, 指數就是每購買一隻價格以後就會以固定的比例往下降。 

第 2 種池子: 販售 NFT

這是單向池,建立者提供 NFT 進行販售,可以參考以上在介紹 3 種曲線所提到的販售 Azuki 的例子。

第 3 種池子: 既買 NFT 也賣 NFT

這是雙向池,也是複雜度最高的操作方式,建立者既提供 eth 買 NFT,也提供 NFT 進行販售,買賣的曲線可以自行設定,有點像是建立一個低買高賣的組合,不過壞處是如果提供的 NFT 或是收到的 NFT 有比較稀有的樣式,有很大的機率會被其他買家買走,最後留下來的 NFT 都會往地板貨趨近。


sudoswap 的賣場介面

在 sudoswap 每一個系列都可以看到 4 個選項: Buy、Sell、Activity、Pools。

比較特別的就是這個 Pools,以下圖為例,目前 Azuki 共有 3 個池子,可以看到每個 Azuki 的左上方會有一個小圖案,一樣的圖案代表是屬於同一個池子的,也就是由同樣的持有者所提供。

什麼是 sudoswap – NFT 自動化做市商

其中左上角標示綠色圖示的池子裡一共有 12 個 Azuki,可以看到下圖我把其中的 2 個加入到購物車以後,它們的價格也進行了相應的變化,第 1 隻價格是 7.842 eth,第 2 隻是 8.077 eth。

什麼是 sudoswap – NFT 自動化做市商


參考資料

Announcing sudoAMM: https://blog.sudoswap.xyz/announcing-sudoamm.html

sudoswap v69: An NFT AMM: https://blog.0xmons.xyz/83017366310

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